业务概念：标准化资产分类体系（行业最佳实践版）

1. 目标与适用范围

建立一套可计算、可治理、可扩展的资产分类体系，用于：

• 资产盘点（净资产/投资组合）
• 资产分布（配置对比、偏离监控、再平衡）
• 收益归因（按风险暴露维度汇总）
• 数据治理（避免自由输入导致的分类漂移）

行业最佳实践的关键点：以“风险暴露（Exposure）”作为主分类轴，并把“工具类型/账户载体/策略分层/用途”作为正交维度，避免混用。

2. 设计原则（Best Practices）

• 主轴以风险暴露为准：分类反映主要风险因子（利率/信用/权益/商品/地产/另类/加密），而不是“买的是什么产品名字”。
• 主分类 MECE：互斥且覆盖（必须有“其他”桶），避免同一资产在多个主类间摇摆。
• 多维正交：
  • 资产大类/子资产类别（Exposure）≠ 工具类型（ETF/基金/股票/存款）
  • Exposure ≠ 核心/卫星（策略分层）
  • Exposure ≠ 用途/流动性（应急金/短期/长期）
• 字典化、版本化：分类项应有稳定编码与版本号；新增/调整走字典版本升级，保证历史可追溯。
• 输入强约束：录入侧使用下拉选择；必要时用“其他”+备注，不允许随意创建新类别进入核心计算。

3. 推荐分类维度（四维 + 可选扩展）

3.1 维度A：资产范围（Scope，建议）

用于区分“是否纳入再平衡”。

• Investable（可再平衡资产）：可通过买卖/赎回/调仓在合理周期内改变权重的金融资产
• Non‑investable（非可再平衡资产）：短期难以调整或不建议作为再平衡对象（如自住房、长期锁定资产、应收款等）

规则建议：

• 配置偏离/再平衡默认只统计 Investable
• 净资产总览可包含 Investable + Non‑investable

3.2 维度B：资产大类（Asset Class，主轴，必填）

按主要风险暴露划分主类（推荐编码仅作业务字典标识，不是代码实现）：

实操建议：如果产品聚焦“投资组合”，可先启用 CASH/FI/EQ 三大类；RE/CMD/ALT/CRYPTO/OTHER 作为扩展项或可选开关。

3.3 维度C：子资产类别（Sub‑Asset Class，强烈建议必填）

子类用于进一步反映更具体的风险暴露/用途（仍然是 Exposure 维度，而不是工具类型）。

CASH（现金及现金等价物）

• CASH_EMERGENCY：应急准备金（用途维度的标准化落位）
• CASH_DEMAND：活期存款
• CASH_MMF：货币基金/现金管理
• CASH_TIME_DEPOSIT：定期存款/存单
• CASH_RECEIVABLE：应收款/个人借贷（建议标记为 Non‑investable 或单独口径）
• CASH_OTHER：其他现金类

FI（固定收益）

• FI_GOV：政府债/国债
• FI_POLICY：政策性金融债/准政府
• FI_CREDIT_IG：投资级信用（中高等级）
• FI_CREDIT_HY：高收益/信用下沉
• FI_CONVERTIBLE：可转债（介于固收与权益之间，可按主要暴露归类）
• FI_FUND：债券型基金/固收基金（面向个人用户的便捷子类入口）
• FI_WMP：固收类银行理财（若纳入）
• FI_OTHER：其他固定收益

EQ（权益）

• EQ_BROAD：宽基指数（你提到的“宽基指数”在此落位）
• EQ_FACTOR：因子/Smart Beta
• EQ_SECTOR_THEME：行业/主题
• EQ_ACTIVE_FUND：主动权益基金
• EQ_SINGLE_STOCK：个股
• EQ_OTHER：其他权益

RE（不动产/REITs，可选）

• RE_PUBLIC_REIT：公募REITs
• RE_DIRECT_INVEST：投资性房产
• RE_PRIMARY：自住房（通常 Non‑investable）
• RE_OTHER：其他不动产

CMD / ALT / CRYPTO / OTHER（可选扩展）

建议在产品确实需要时再细分；原则是仍以“主要风险暴露”来定义子类。

3.4 维度D：工具类型（Vehicle Type，推荐）

工具类型回答“你通过什么载体持有这份暴露”，不参与主轴归类。

建议枚举（示例）：

• 存款/现金（Deposit/Cash）
• 公募基金（Mutual Fund）
• ETF
• 股票（Stock）
• 债券（Bond）
• 银行理财（WMP）
• 公募REIT（REIT）
• 私募产品（Private）
• 保险（Insurance）
• 其他（Other）

3.5 核心/卫星（Core/Satellite，策略分层，配置层面必填）

核心/卫星是策略分层，不是资产大类。

• 核心（Core）：长期持有、分散、低成本、规则更稳定（通常占比 70%–80%）
• 卫星（Satellite）：小仓位增强收益或表达主题观点，波动更高、集中度更高（通常占比 20%–30%）

落地建议：

• Core 常见承载：EQ_BROAD、高质量 FI（利率/投资级）
• Satellite 常见承载：EQ_SECTOR_THEME、EQ_SINGLE_STOCK、更激进的 ALT/CRYPTO

4. 常见概念如何“正确落位”（对齐示例）

你提到的条目在最佳实践体系中建议这样表达：

• 应急准备金：CASH → CASH_EMERGENCY（Scope 可为 Investable，但通常不参与再平衡）
• 固定收益类：资产大类 FI（子类按持仓实际暴露细分，如 FI_FUND / FI_GOV 等）
• 应收账款：建议归入 CASH_RECEIVABLE 或 OTHER（并标记为 Non‑investable，避免干扰配置偏离）
• 债券型基金：Exposure 归入 FI（子类可用 FI_FUND），工具类型为 “公募基金”
• 宽基指数：Exposure 归入 EQ_BROAD，工具类型可能是 ETF/指数基金

5. 数据录入与治理规则（强约束）

• 资产大类：必填，下拉选择（来自业务字典）
• 子资产类别：强烈建议必填，下拉选择（与资产大类联动过滤）
• 工具类型：推荐填写，下拉选择
• Scope：建议填写（Investable/Non‑investable）
• 允许扩展：仅通过“字典版本升级”增加新类；不允许自由输入新分类进入核心计算

6. 旧叫法映射（用于迁移/沟通）

以下映射仅用于把历史认知对齐到行业最佳实践主轴：